En un mundo de tasa cero, donde más de 16 trillones de dólares en bonos a nivel mundial ofrecen rendimientos negativos, los inversores buscan asumir más riesgos, incrementando el porcentaje de acciones en sus carteras y de activos emergentes.
Estamos viviendo una realidad mundial sin precedentes. Un mundo de tasa cero, donde más de 16 trillones de dólares en bonos a nivel mundial ofrecen rendimientos negativos. El crecimiento del planeta entero ha sido fuertemente golpeado (-4.9%) en 2020 por la brusca aparición de la pandemia y el cierre a cero en Marzo pasado de la mayoría de las economías. Los gobiernos, pese a que sus niveles de deuda en muchos casos superan el 100% del PBI se han visto obligados a tomar medidas fiscales y monetarias fuertemente expansivas para paliar esta situación. Tal es el caso de Estados Unidos, donde su presidente, Joe Biden, acaba de anunciar un plan de ayuda fiscal de 1.9 trillones de dólares, en el que enviará cheques de u$s 1400 a los norteamericanos. Estas iniciativas, sumadas al inicio de las campañas de vacunación podrían generar un crecimiento del 5.4% del PBI mundial en 2021.
En su conjunto, las bajas tasas han impulsado a los inversores a asumir más riesgos, incrementando el porcentaje de acciones en sus carteras y de activos emergentes. Donde China, brilla siendo el único país que evitó la caída de su PBI en 2020. Por este motivo, todos los índices suben desacoplándose de la situación en la economía real de los países y muestran valuaciones superiores a las que tenían pre-pandemia. Por su parte, la flexibilidad monetaria ha impulsado al Bitcoin a valores record y otros commodities como el petróleo, el oro y la soja también se han beneficiado.
Esta mayor propensión a asumir riesgos que plantea el escenario a la hora de elegir los activos a invertir nos lleva a pensar ¿cuáles son las grandes tendencias que se están acelerando? El cierre de las economías ha generado un aumento en la velocidad de los cambios de hábitos como el homeworking y muchas empresas de tecnología han visto por ello subir sus cotizaciones por las nubes, tal es el caso de Zoom (ZM), Peloton (PTON), Shopify (SHOP), por nombrar algunas. Al mismo tiempo, otros sectores más tradicionales como el turismo y petrolero, afectados por la pandemia, se encuentran a valores de descuento. Dado esto, puede tener sentido balancear nuestro portafolio entre las nuevas tendencias, a las cuales hoy ya cuesta conseguir acciones a valores razonables y las industrias tradicionales golpeadas, que podemos encontrar a precios más bajos, y con potencial si la recuperación económica continúa.
En paralelo, la irrupción de las criptomonedas, nos obliga a considerarlas en nuestro portafolio. Pero, habidas cuentas de que algunas como el Bitcoin ya han dado retornos superiores al 500% en el último año, tampoco es fácil entrar a valores razonables. Quizás tiene más sentido invertir en las empresas que planean ofrecer nuevos productos y servicios vinculados al verdadero avance tecnológico que hay de fondo, el Blockchain. Allí Square (SQ), Visa (V) y Paypal (PYPL) pueden jugar un papel preponderante.
Finalmente, el recalentamiento terrestre lleva a una mayor conciencia por el cuidado del medioambiente y plantea cambios drásticos en el mundo financiero internacional, privilegiando las inversiones ESG, cuya sigla significa “Enviromental, Social and Governance”. Dentro de este tipo de inversiones, destaca la movilidad, que en un mediano plazo se espera pueda llegar a ser 100% eléctrica. Es donde Tesla (TSLA), que hace algunos años era simplemente un sueño del emprendedor Elon Musk, hoy no sólo se ha incorporado al índice S&P500, sino que se ha convertido en la empresa automotriz de mayor capitalización bursátil del mundo, incluso superando a Toyota, BYD y Volkswagen. Dentro de esta tendencia más natural, tampoco queda fuera la alimentación, donde la tendencia es hacia una línea más vegetariana y saludable. Allí, empresas como Beyond Meat (BYND) que fabrica hamburguesas veganas que parecen y saben como la carne, planean irrumpir en este mercado. E inclusive Mc Donalds, se espera que lance su Mc Plant pronto.
En resumen, dicen que “lo único permanente es el cambio” y la pandemia ha venido a acelerar algunas tendencias haciendo que la frase tenga más sentido que nunca. Las oportunidades para los inversores están en varias industrias y es clave hacerse el tiempo para entenderlas, y así poder invertir planteando un portafolio bien diversificado, pero con sentido de futuro.
Fuente: https://www.ambito.com/opiniones/pandemia/las-grandes-tendencias-invertir-2021-n5165196
